亚洲外汇储备格局变化：各国央行增持黄金减持美债

黄金储备创纪录增长

世界黄金协会年度报告显示，2025年亚洲各国央行合计净购入黄金约850吨，占全球央行黄金购买总量的65%。中国人民银行连续第18个月增持黄金，截至2025年底黄金储备达到约2500吨。印度央行黄金储备突破900吨，日本央行也罕见地增持了约100吨黄金。

分析人士指出，亚洲央行大规模增持黄金反映了其对美元资产集中度过高的担忧，以及在地缘政治不确定性下分散储备风险的战略需求。

美债持有量下降

美国财政部数据显示，亚洲主要经济体持有的美国国债总量在2025年下降了约3000亿美元，降至约3.8万亿美元。中国持有的美债从约8000亿美元降至约7000亿美元，日本从约1.1万亿美元小幅降至约1.05万亿美元。

减持美债的资金部分转向了黄金，部分流入了欧元区债券和亚洲本地货币债券市场。中国国家外汇管理局在一份研究报告中指出，外汇储备多元化配置有助于降低系统性金融风险。

国际货币体系演变

亚洲央行的资产配置转向被视为国际货币体系缓慢演变的信号之一。人民币在全球外汇储备中的份额从2020年的2.2%上升至2025年的约3.5%，排名全球第五。不过，美元在全球外汇储备中的份额仍高达约57%，其主导地位短期内不会动摇。国际货币基金组织总裁表示，储备货币多元化是一个渐进的长期趋势。