亚洲股市年终盘点：日经指数创历史新高

日本股市领跑亚太

2025年进入最后两个月，亚洲主要股市走势分化明显。日经225指数在11月底突破42000点大关，刷新历史新高纪录，年初至今累计涨幅达到18.5%。分析师指出，日元持续贬值、企业盈利强劲增长以及东京证交所推动的公司治理改革是推动日股上涨的三大核心因素。

国际投资者持续加码日本股市。据东京证券交易所统计，2025年外资净买入日股金额超过4.5万亿日元（约300亿美元），创下2013年"安倍经济学"启动以来的最高纪录。

中印股市表现各异

中国A股市场在经历9月的政策驱动反弹后趋于盘整，沪深300指数年内涨幅收窄至约8%。房地产行业的不确定性和外资流出压力制约了市场进一步上行。但新能源和人工智能板块表现亮眼，相关指数涨幅超过25%。

印度Sensex指数在11月出现回调，较10月高点下跌约7%，主要受到外资获利了结和估值偏高的影响。不过全年来看，Sensex指数仍录得12%的正回报，印度经济基本面的韧性为市场提供了支撑。

2026年展望

摩根士丹利亚太策略团队在最新报告中维持对日本和印度股市的"超配"评级，对中国市场的评级从"低配"上调至"标配"。报告指出，美联储降息周期和亚洲企业盈利改善将为2026年亚太股市提供支撑。